本周美股迎来财报季业绩披露高峰期，明星科技股成为市场焦点。周三盘后，谷歌、微软和Meta公布最新财报钱程策略，除了营收和利润以外，市场焦点在于人工智能领域的资本开支增长趋势。
按照日程安排，明天（周四）苹果和亚马逊将揭晓成绩单，而作为首家市值突破5万亿美元的英伟达，其业绩将在近一个月后的财报季尾声亮相。
谷歌营收超预期，盘后涨超6%
谷歌发布的第三季度财报显示，总营收1023.5亿美元，市场预期998.9亿美元，其中搜索业务本季度收入为565.6亿美元，较去年同期增长15%。YouTube广告收入102.6亿美元，预期为100.1亿美元，谷歌云（Google Cloud）收入151.5亿美元，同比增长35%，预期为147.4亿美元。
净利润增至349.7亿美元，合每股收益EPS 2.87美元，而去年同期净利润为263亿美元。需要注意的是，今年9月欧盟监管机构以谷歌在高利润的广告技术业务中存在反竞争行为为由，对其处以34.5亿美元反垄断罚款，该罚款对本季度财报净利润产生了影响。
谷歌表示，得益于人工智能（AI）领域的强劲需求，其云计算业务保持稳健增长势头。同时，公司还宣布上调2025年预期资本支出。“随着各项业务持续增长，以及云计算客户需求攀升，我们目前预计2025年资本支出将处于910亿至930亿美元区间。”今年早些时候，谷歌已将2025年资本支出预期从750亿美元上调至850亿美元，其中大部分资金计划用于数据中心等技术基础设施建设。
谷歌首席执行官桑皮查伊（Sundar Pichai）在财报声明中表示：“我们持续推动新业务实现强劲增长。谷歌云业务增速加快钱程策略，本季度末未完成订单金额已达1550亿美元。”
Meta上调资本支出指引，盘后跳水8%
Meta发布的第三季度财报显示，总营收512.4亿美元，同比增长26%，市场预期为494.1亿美元。其中，广告收入500.8亿美元，同比增长26%，预估485.9亿美元。每股收益EPS1.08美元，市场预期为6.69美元。
Meta表示，由于美国总统特朗普提出的《大而美法案》（One Big Beautiful Bill Act）落地，公司产生了一笔金额为159.3亿美元的一次性非现金所得税支出。不过，公司预计该法案将使其在2025年剩余时间及未来几年的美国联邦现金税支出 “大幅减少”。
Meta预计第四季度营收将处于560亿至590亿美元区间，该区间的中值高于分析师此前预期。
Meta将本年度总支出区间的下限上调了20亿美元，调整后全年支出将处于1160亿至1180亿美元之间（此前预期区间为1140亿至1180亿美元）。与此同时，关税还上调了2025年资本支出指引，调整后资本支出区间为700亿至720亿美元（此前预期区间为660亿至720亿美元）。
Meta 首席执行官扎克伯格（Mark Zuckerberg）在财报电话会议上表示钱程策略，公司的人工智能（AI）相关计划对算力的需求持续增长，这使得在数据中心及云服务相关领域的支出相应增加。“这意味着，在未来一段时间内，对该领域进行规模显著更大的投资，极有可能转化为盈利。”他补充道。
微软Azure业务营收激增40%，盘后跌超3%
微软发布的第三季度财报显示，营收776.7亿美元，同比增长18%，分析师预期753.3亿美元。包含Azure云服务在内的微软 “智能云”（Intelligent Cloud）部门，本季度营收达309亿美元，同比增长28%，高于302.5亿美元共识预期，其中Azure云服务营收同比增长40%，高于38.2%预期增幅。涵盖Office办公软件及领英（LinkedIn）的 “生产力与商业流程”（Productivity and Business Processes）部门营收为 330 亿美元，高于323.3亿美元共识预期。
净利润增至277亿美元，合每股收益EPS 3.72美元，去年同期净利润为246.7亿美元，合每股收益EPS 3.30美元。
云业务仍是微软增长的核心驱动力 ——该业务是人工智能热潮的主要受益者。上一季度，微软首次披露了其Azure云基础设施业务的营收规模：2025财年Azure及其他云服务营收同比增长34%，突破750亿美元。
微软在人工智能领域的强劲发展势头，很大程度上得益于其与 OpenAI 的紧密合作关系。本周二，OpenAI 宣布已完成重组，并正式公布了微软在该公司的持股情况。根据新架构，OpenAI的非营利性母公司将持有其营利性子公司26%的股权（价值约1300亿美元）；微软将持有27%的股权（价值约1350亿美元）；其余47%的股权由 OpenAI 现任及前任员工与投资者持有。
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樊志菁
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